Estratégias de negociação eletrônica

Tutorial de Negociação Eletrônica.

O comércio de ações e commodities é anterior à invenção do computador - para não mencionar o telégrafo e o telefone. Pré-tecnologia, as primeiras trocas eram pouco mais do que reuniões informais de empresários locais que tinham interesses em comum, como um comprador de trigo e um vendedor de trigo. Com o tempo, as reuniões tornaram-se mais formais e organizadas à medida que os participantes elaboravam regras e regulamentos comuns. Eventualmente, o protesto aberto evoluiu - um sistema em que lances verbais e sinais manuais são usados ​​para transmitir informações nos pregões das bolsas.

Em 1969, a Instinet (originalmente denominada Redes Institucionais) lançou o primeiro sistema automatizado para instituições dos EUA para contornar o pregão e negociar diretamente entre si em uma base confidencial. A Nasdaq apareceu em cena dois anos depois, em 1971. Inicialmente, era um sistema de cotação automatizada que permitia aos corretores ver os preços que outras empresas ofereciam - mas as negociações ainda eram feitas por telefone.

DOT e SOES.

Vários anos depois, a Bolsa de Valores de Nova York criou o sistema Turnaround de Pedido Designado (DOT), que permitia aos corretores encaminhar pedidos diretamente a especialistas no pregão. Em 1984, o SuperDOT de última geração surgiu, permitindo que até 100.000 compartilhamentos fossem enviados ao plenário de uma só vez.

Eventualmente, a Nasdaq ofereceu seu próprio sistema de negociação automatizado - o Small Order Execution System (SOES) - e outras bolsas logo seguiram o exemplo.

Enquanto o criptografado aberto ainda é usado hoje em um grau limitado, ele foi quase totalmente substituído por sistemas eletrônicos que oferecem menos erros, execução mais rápida e melhor eficiência. O comércio eletrônico domina o mundo financeiro e pode ser útil para investidores e traders entenderem como ele funciona. Para ajudar você a começar, veja uma breve análise do comércio eletrônico, incluindo as trocas e a tecnologia principal.

Decimus Capital Markets, LLC.

Estratégia de Negociação Eletrônica.

Auxiliamos as empresas de trading quantitativo a navegar pela complexidade inerente do mercado eletrônico moderno, fornecendo serviços especializados e soluções sob medida para as ações eletrônicas, opções e mercados futuros. Nossas principais competências incluem execução algorítmica, estratégia quantitativa, negociação sistemática, arquitetura de sistemas, gerenciamento de riscos e conformidade.

Atendemos algumas das empresas de trading mais sofisticadas do mundo, fornecendo um papel fundamental na assistência a nossos clientes na adaptação de suas estratégias à mudança na estrutura de mercado. O sigilo do cliente é de extrema importância para nós. Gerenciamos nossos relacionamentos com discrição e gerenciamos nossa equipe com base na necessidade de conhecimento.

Seminários Avançados para Empresas de Negociação Quantitativa.

HFT Moderna: Estratégias de Fabricação de Mercado de HFT, Regulação NMS e Práticas de Intercâmbio de Ordens de Correspondência (PDF)

Uma visão geral abrangente dos recursos das estratégias de criação de mercado de HFT, arbitragem regulatória, tipos de pedidos orientados para HFT, práticas de mecanismos de comparação de pedidos e estratégias de execução predatórias e defensivas.

Este produto embalado inclui uma apresentação no local ou por webinar do material e horas opcionais de consultoria de acompanhamento para aconselhar sobre o conteúdo.

Negociação Eletrônica.

Utilizamos dados sofisticados e ferramentas analíticas para otimizar nossa força de vendas e desenvolver novos e inovadores produtos comerciais para os clientes. Nossos profissionais de vendas são complementados por nossas fortes capacidades globais de negociação eletrônica. Investindo continuamente em tecnologia, somos capazes de fornecer soluções inovadoras de negociação eletrônica para clientes em todo o mundo.

Nossa equipe global de comércio eletrônico & ndash; composto por comerciantes, desenvolvedores quantitativos e especialistas de mercado & ndash; fornece produtos e serviços inovadores que capacitam os clientes a enfrentar os desafios do mercado. Nossa equipe centrada no cliente oferece as melhores informações de execução, negociação e estrutura de mercado no setor por meio de inovação e refinamentos contínuos.

A THOR é a tecnologia patenteada de roteamento de pedidos inteligentes da RBC, projetada para melhorar a qualidade de execução, minimizar o vazamento de informações e controlar os custos de negociação. O THOR interage perfeitamente com a suíte de algoritmos simplificada do RBC, assim como com os pedidos de DMA, Cash Desk e programas.

RBC Algo Suite.

Nossa suíte de negociação algorítmica proprietária e poderosa usa nossa tecnologia de roteamento THOR patenteada.

RBC NOW & ndash; Agressivamente busca liquidez ao gerenciar o impacto no mercado. RBC Eclipse & ndash; Usa acionadores específicos de ações para fornecer liquidez de forma oportunista. POV & ndash; Rastreia o volume a uma taxa de participação específica. Escassez de Implementação & ndash; Segue um cronograma antecipado quantitativamente otimizado para balancear o impacto no mercado e o custo de oportunidade. Fornecedor de RBC & ndash; Estratégia proativa e de preço oportunista que aproveita os sinais alfa e a dinâmica de pedidos para obter preenchimentos passivos e minimizar o impacto no mercado. VWAP / TWAP & ndash; O VWAP segue um cronograma baseado nas condições atuais de mercado e no perfil histórico do estoque. O TWAP segue um cronograma em linha reta. RBC Dark & ​​ndash; Agregador escuro que acessa ativamente a liquidez em pools cuidadosamente selecionados. Seleção de RBC & ndash; Estratégia de busca por liquidez que usa um único parâmetro de agressividade para conduzir a execução.

Estratégia de Estrutura de Mercado.

Por trás de cada decisão de investimento inteligente está a pesquisa inteligente. Nossa equipe de Estrutura de Mercado, reconhecida pelo setor, pesquisa as questões mais pontuais dos mercados e avalia como esses problemas impactam os investidores institucionais, permitindo que nossos clientes permaneçam à frente das tendências de mercado em evolução.

Consultoria em Estratégia de Microestrutura de Mercado.

Nosso grupo de Estratégia de Estrutura de Mercado analisa:

Tendências globais de câmbio Fragmentação do mercado Qualidade de execução Evolução do panorama regulatório.

Visão de Regulamentação do Mercado.

O ambiente regulamentar de hoje exige que os clientes compreendam os efeitos das mudanças contínuas no desempenho do mercado relacionadas a:

Audiências do Senado sobre a estrutura do mercado dos EUA Iniciativas regulatórias pendentes Transparência em várias classes de ativos Visão do MiFID II.

Expertise em negociação de alta frequência.

Contratamos especialistas líderes do setor, tanto de fornecedores de tecnologia de alta frequência quanto de tecnologia, para analisar os mercados globais e trabalhar com nossos parceiros para educá-los no complexo ambiente comercial, incluindo:

Co-location Dados do mercado Análise de latência Roteamento / execução de ordens Tendências em estratégias de negociação predatória Infraestrutura de negociação.

Negociação Eletrônica.

Capacidades de negociação algorítmica eletrônica.

Na Piper Jaffray, estamos trabalhando para ser seus parceiros no espaço de negociação eletrônica. Oferecemos um amplo espectro de soluções integradas para clientes - incluindo serviços de gerenciamento de comissões contínuos e ininterruptos e execução soft dollar.

Para saber mais sobre nossos recursos de negociação eletrônica, entre em contato:

Mesa de negociação eletrônica.

Nosso serviço superior é liderado por uma equipe dedicada de profissionais de comércio eletrônico com uma média de 16 anos de experiência na mesa. Temos experiência em todas as plataformas de negociação eletrônica padrão, incluindo negociação algorítmica. Mais recentemente, também lançamos uma mesa de negociação de programas para melhor atender nossos clientes. Nosso conjunto completo de produtos eletrônicos inclui:

Estratégias de Negociação Algorítmica.

VWAP: Executa na curva de volume histórico para minimizar o impacto no mercado e segmentar o VWAP. TWAP: Spread tomado uniformemente ao longo do período de tempo. Volume Tracker: Mantém a porcentagem de participação do volume de negociação e suaviza os picos de volume para evitar a perseguição de blocos. INLINE: Estratégia de falta de implementação / preço de chegada. Hornet: Ordem agressiva que nunca é enviada. Fusão: Agregação do conjunto escuro. Escala: permite que o Volume Tracker e o INLINE aumentem ou diminuam a participação com base nos movimentos do mercado.

Negociação de Portfólio.

Nossa equipe fará parceria com você para determinar o perfil de risco e a complexidade do seu portfólio, desenvolver um plano de estimativa de custos, executar com base no plano e analisar os resultados. Combinamos e alavancamos várias fontes de liquidez, usando nossas estratégias avançadas de colocação de pedidos para oferecer serviços de execução aprimorados e de valor agregado. Nossa oferta inclui análise pré-negociação multifatorial, estratégias de negociação customizadas, monitoramento de desempenho intra-negociação e relatórios detalhados de pós-negociação.

Gestão da Comissão.

A Piper Jaffray oferece uma plataforma de última geração para aqueles clientes que usam serviços de terceiros pagos com comissões 28 (e) elegíveis. As comissões são acumuladas diariamente, podem ser visualizadas on-line e exportadas para o Microsoft Excel & reg ;. As comissões podem ser geradas em qualquer uma das mesas de negociação de ações da Piper Jaffray, incluindo dinheiro, algorítmica, negociação de programa e DMA.

Negociação Eletrônica.

A equipe de negociação eletrônica traz uma experiência prática significativa para o processo de negociação. Temos experiência significativa em análise quantitativa e tecnologia e somos uma voz líder na estrutura do mercado.

Nossos interesses estão 100% alinhados com o cliente de patrimônio institucional.

Nenhuma negociação proprietária ou tecnologia de geração de alfa. Não há mercado eletrônico. Não há piscina escura. Não há transmissão de IOI.

Os detalhes do pedido (tamanho, estratégia, urgência) são protegidos de trocas, dark pools e market-makers, minimizando o vazamento de informações e otimizando o fornecimento de liquidez.

Foco Quantitativo.

Estamos na vanguarda da pesquisa quantitativa com foco em microestrutura de mercado, otimização de execução de portfólio, anti-gaming, modelagem alfa de curto prazo e otimização de execução.

Data Driven.

Analisamos a qualidade de execução no nível de pedido pai e filho. No nível de ordem pai, analisamos os benchmarks de desempenho versus execução enquanto na toxicidade do local do pedido do pedido filho, tanto em tempo real quanto pós-negociação. Em uma base de liquidez local, medimos o slippage versus o preço de chegada, slippage versus um preço médio em diferentes intervalos antes e depois de cada execução, momentum de curto prazo, reversão, taxa de preenchimento, lance para pedir spread e tamanho médio de execução.

Consultoria excepcional.

Adotamos uma abordagem de alto nível ao atendimento ao cliente, projetada para ser proativa e consultiva.

Costumização.

Trabalhamos diretamente com clientes para personalizar a tecnologia de negociação para suas necessidades específicas e situações comerciais exclusivas.

Suíte Algorítmica.

Executa a quantidade desejada a uma taxa constante em um intervalo definido pelo usuário.

Cria um cronograma de pré-negociação com base nos padrões históricos de volume e segmenta o preço médio ponderado por volume.

Rastreia e reage aos volumes de mercado em tempo real para segmentar uma taxa de participação definida pelo usuário ou intervalo de participação.

Minimiza os custos de negociação ajustados ao risco em relação ao preço de chegada e ajusta dinamicamente a agressão em função das condições do mercado em tempo real.

Minimiza os custos de negociação ajustados pelo risco em relação ao preço de fechamento, criando uma trajetória ponderada pelo back-weight.

Executa de maneira inteligente em um ou ambos os locais de liquidez exibidos e não exibidos, com base em um nível de agressividade definido pelo usuário.

Encaminhar para um destino definido pelo usuário.

Oportunamente adapta a estratégia e os parâmetros em tempo real com base no movimento do preço das ações versus o impacto esperado, a agressão definida pelo usuário e a previsão de preço das ações durante o dia.

Busca a liquidez escalonando incrementos de preço definidos pelo usuário para além do preço limite por meio de uma estratégia de busca de liquidez definida pelo usuário.

Busca a liquidez roteando agressivamente os pedidos em um nível de preço por vez até atingir um preço limite definido pelo usuário e lançando saldo residual no limite.

Negociação de Portfólio.

A negociação efetiva de portfólio requer pessoal experiente e tecnologia de negociação sofisticada. Temos uma equipe de negociação veterana, cada uma com experiência significativa em análise e tecnologia quantitativa.

Durante todo o processo de execução de negociação de portfólio, trabalhamos em estreita colaboração com o cliente. Primeiro, analisamos e discutimos a estratégia de investimento, o objetivo e os valores de referência do cliente. Em seguida, desenvolvemos estratégias de execução específicas para as necessidades do cliente, utilizando as sofisticadas ferramentas analíticas quantitativas da Cowen. Em seguida, fornecemos relatórios de execução totalmente transparentes e uma revisão pós-negociação.

O Cowen 360 é uma eficiente ferramenta de alocação pós-negociação que oferece aos consultores de investimento a capacidade de comparar, liquidar e liquidar várias plataformas de patrocinadores, enquanto negocia ordens agregadas com uma contraparte de execução preferida.

Eficiência operacional / negociação: Ao consolidar a negociação e a liberação para uma única contraparte de vários patrocinadores, a largura de banda da mesa de operações é liberada para realizar tarefas mais eficientes e orientadas ao mercado, a fim de melhorar o desempenho geral do fundo. Qualidade Superior de Execução: resolvendo a questão da igualdade e eficiência operacional, a mesa de operações do buyside pode, subseqüentemente, concentrar a atenção em adicionar mais valor à função de negociação. Elimina a necessidade de rotação do patrocinador, que: Mitiga a dispersão de preços Garante o desempenho uniforme dos patrocinadores Remove a preocupação de beneficiar um patrocinador em detrimento de outro Automatiza o processo de agregação manual quando negociado com um corretor de execução preferencial, permitindo: Negociação e compensação com apenas uma contraparte vs múltiplos patrocinadores Todas as responsabilidades de compensação de multi-patrocinador para residir com Cowen 360.

Simplifica comparação, compensação e liquidação para entrega de ACT, OCS e DTC Fornece uma solução baseada na Web personalizável que: Proporciona transparência de todas as atividades de negociação e compensação, atuais e históricas. Processos automatizados de notificações de e-mail de patamares para patrocinadores Gerencia Créditos e desembolsos de comissões da CCA / CSA Posicionamento competitivo: Ao melhorar a qualidade da execução entre os clientes, o buyside aumenta sua proposta de valor agregado para patrocinadores atuais e potenciais.

ETF Trading.

Os abrangentes recursos de ETF da Cowen incluem a premiada plataforma ETF Direct®, bem como um conjunto de ferramentas e análises proprietárias de execução. Cowen é um participante autorizado para as principais famílias de fundos do ETF e uma fonte principal de liquidez do ETF.

O balcão de execução dedicado é especializado em encontrar liquidez em ETFs pouco negociados.

Execução anônima Mecanismo de precificação proprietário e ferramentas de execução avançadas Análise de impacto de transação / mercado em tempo real Participante autorizado para criação e resgate de ETFs.

Melhor Iniciativa de Negociação OTC.

2015 American Financial Technology Awards.

Anonimato: Todo o processo do RFQ é anônimo para todos os participantes Liquidez: O ETF Direct oferece aos clientes a possibilidade de obter várias cotações em todos os ETFs listados nos EUA e fornece acesso a liquidez do tamanho do bloco Transparência: O modelo de execução baseado em agência não tem taxas ou descontos ocultos Trilha: A ETF Direct oferece uma trilha de auditoria detalhada para auxiliar no cumprimento das obrigações de execução de melhor desempenho & amp; requisitos de relatórios.

À medida que os padrões da indústria para a melhor execução continuam a evoluir, o ETF Direct oferece a descoberta de preços ao terceirizar vários provedores de liquidez.

Estrutura de mercado.

Encontrando liquidez diferenciada no escuro.

Liderança.

A equipe de negociação algorítmica traz uma experiência prática significativa para o processo de negociação. Temos experiência significativa em análise quantitativa e tecnologia e somos uma voz líder na estrutura do mercado.